Adobe акции что это
Adobe — американский разработчик программного обеспечения, с которым знаком практически каждый. Помимо ставшего именем нарицательным «фотошопа», компания имеет права на такие форматы, как PDF и TIFF. В арсенале Adobe большой диверсифицированный бизнес-портфель.
На чем зарабатывает
Компания предлагает линейку продуктов и услуг, которыми пользуются профессионалы творческих профессий: фотографы, редакторы видео, дизайнеры, разработчики. Основную часть доходов Adobe приносят лицензионные сборы и подписки.
Бизнес разделен на следующие сегменты:
• Digital Media (Цифровой контент) — ключевое направление компании, на него приходится около 73% выручки.
Оно включает Creative Cloud и Document Cloud с приложениями Acrobat, Photoshop и Flash Player.
• Digital Experience (Цифровой опыт) — направление приносит 16% выручки, в него входит веб-аналитика Omniture, которая собирает данные от Apple, Amazon, Adobe и других компаний.
• Publishing and Advertising (Издательство и реклама).
Если обобщить, то Adobe предоставляет услуги для создания контента, управления документами, цифрового маркетинга. Огромное количество программ позволяют создавать и редактировать изображения, видео и звук.
Финансовое положение
Согласно отчету за I квартал 2021 г., который закончился 5 марта, финансовые результаты превзошли прогнозы. Выручка выросла на 26% г/г, до $3,91 млрд, а EPS составил $3,14. Уолл-стрит ожидала увидеть EPS на уровне $2,78 при выручке $3,76 млрд.
Во II квартале Adobe прогнозирует выручку в размере $3,72 млрд, при этом EPS составит $2,81. Это выше прежнего консенсуса аналитиков в $3,70 млрд и EPS — $2,7. Прогноз включает ожидаемый рост на 21% сегмента цифровых медиа и на 18% — сегмента Digital Experience.
Прогнозы компании за полный 2021 г. также повышены: $15,45 млрд выручки и EPS — $11,85.
Стоит отметить, что более 40% всей выручки генерируется за пределами США — значит, дешевый относительно других валют доллар является дополнительным преимуществом для финансовых результатов.
Какие перспективы
Продукты Adobe пользуются огромным спросом у профессиональных дизайнеров по всему миру. Спрос увеличился еще больше на фоне пандемии, когда ускорилась цифровая экономика. В будущем темпы могут лишь нарастать.
Сравнивать компанию с более масштабными разработчиками ПО нет смысла, за счет диверсификации крупных компаний. Есть мелкие конкуренты, но они не торгуются на бирже, а также не представляют существенной угрозы. На рынке услуг по работе с медиаконтентом Adobe является лидером.
Ниже приведена оценка компании, а также консенсус-прогноз по данным Barron's:
Драйверы развития
• Электронная коммерция ускорилась с приходом пандемии. Направления, которые компания может продолжить масштабировать в будущем, — Experience Cloud и Advertising Cloud. Это онлайн-пакеты программного обеспечения, которые позволяют компаниям настраивать внешний вид своих сайтов для каждого посетителя, собирать данные о потребителях, оптимизировать рекламу и управлять контентом.
• Приобретение Workfront в декабре прошлого года. Workfront — разработчик SaaS ПО для веб-управления проектами. Ожидается, что эта сделка способствует развитию направления Experience Cloud.
• Инвестиции в новые проекты и обновление контента, которые продолжает делать компания для увеличения клиентской базы.
Использование технологий ИИ для упрощения создания контента.
Риски
• Замедление создания новых продуктов, так как рынок весьма конкурентный.
• Сокращение расходов, связанных с новыми проектами.
• Валютные риски также присутствуют.
Техническая картина
Акции Adobe с марта прошлого года находились в восходящем тренде, который остановился в начале сентября. С тех пор бумаги преимущественно движутся в боковом направлении. С технической стороны акции могут продолжить рост при преодолении $500 снизу вверх, что откроет дорогу к уровням выше $510.
Однако стоит учитывать, что индикатор RSI на дневном графике стремится к зоне перекупленности, то есть локальные коррекции в среднесрочной перспективе не исключаются.
В итоге
Adobe имеет большой потенциал за счет диверсификации своего бизнеса и лидирующих позиций на рынке создания медиаконтента. Пандемия лишь укрепила позиции компании.
Долгосрочные ожидания по компании умеренно позитивные. Таргетом на горизонте года выступает диапазон $515–520.
БКС Мир инвестиций
Очень-очень сильный рубль
Итоги торгов. Следующая неделя может стать переломной
Кто в тренде, кроме нефтянки. Три идеи для инвестиций в мае
Ни перед кем не отчитываются
Компании, которые прекращают листинг за рубежом: Газпром, Сбербанк и другие
Авто, духи и игровые приставки. Минпромторг разрешил параллельный импорт
Высокие ставки по вкладам в банках уходят в прошлое
Позже доллар может быть дороже — 5 причин к тому
Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
2-я покупка ADBE. Размер покупки = 3% от депозита. Цена покупки: 399,9 Покупал считай на закрытом рынке, до понедельника решил не откладывать.
ADBE Покупка: $467-470 Спекулятивная цель: $520 Краткосрочная цель: $620 Аллокация: 10% от общего депозита Компания имеет устойчивые темпы роста (по 20% квартал к кварталу), имеет свободный кэш $5,94 млрд, PE снижается - это хороший знак. Сегодня отчет.
Это не торговый сигнал, это моё видение ситуации на рынке. Синяя зона =зона покупок, объём планируемой покупки разделить на 3 части (3 лимитных ордера). Пунктирные ордера= лимитные ордера. Красная линия ниже зоны покупок=стоп лосс. Красные линии выше зоны покупок=фиксация прибыли. Алгоритм фиксации прибыли : 1 линия=фиксация 1/3 объёма и перенос стоп лосса.
Акции Adobe пришли на тест накопления.Как всегда есть несколько вариантов развития событий: 1.При удержании поддержки 506.8 появится вероятность отскока до сопротивления 553-585,откуда скорее всего продолжится падение. 2.При пробое 506.8 скорее всего будет продолжение снижения цены к следующей поддержке 455. Adobe-это фундаментально переоценённая,но перспективная.
Мне нравится Adobe - прекрасная компания для долгого инвестирования. Чем развитее медиа и соцсети, тем больше компания заработает, и этим всё сказано. Один момент - очень дорогая. При крупной коррекции взял бы на отмеченных уровнях. Если пойдёт ниже - добирать. Моя цель в районе 700$. Никакой траектории цены не рисую, т.к. всё равно не угадаю😁 Да и не вижу смысла.
$ADBE Разбираю компанию Adobe по просьбе подписчика. Adobe Inc. работает как диверсифицированная компания по разработке программного обеспечения по всему миру. По технике. Глобально компания находится в мощном восходящем канале уже порядка 10 лет, пробив его лишь два раза. Сейчас находится примерно в середине канала. Достигнув цели в 700$ ноябре, пошла в.
Игра в отскок + гэп С текуших Стоп ниже красной 1ч Тейк на графике
Вполне возможно будет рисовать некоторую чашку перед пробоем. 700 наиболее правдободобно
В большом восходящем канале график достиг к верхней границы еще в начале сентября. Тогда, на фоне коррекции технологического сектора, мы смогли хорошо зарабатывать на коротких сделках, открывая позиции против тренда. После фиксации прибыли, цена снова продолжала рости и мы ждали вторичного прикосновения верхней границы восходящего коридора. Этого так и не.
Идем выше, хотелось, бы увидеть от данного уровня маленькую рассторговку - неделю - 2 ( 3 недели маловероятно ) Самый опасный уровень 535-540- пробиваем их, опасность в движении есть. Буду сам набирать лесенкой. Удачи и будьте осторожны с риском. Посмотрел, никто чет идей по ней не кидает ))
На мой взгляд бумага выполнила коррекицию 61.8% от заходного импульса (523-471), заканчивает вторую волну и в ближайшее время будет стремиться к верхней границе треугольника, оттуда, к отчету ближе (середина июня) может подьехать к первой цели в 573-576. В настоящее время удерживаю позицию, по мере преодоления сопротивления в виде верхней границы фигуры (+/- 496).
Adobe Inc. - очень переоцененная компания по всем мультипликаторам. На дневном ТФ индикатор RSI снова подходит к зоне перекупленности, но если ориентироваться на последний рывок в NASDAQ (перед ожидаемой всеми сильной коррекцией), то можно рассмотреть потенциальный сетап в ADBE. ТА: - 3-я импульсная волна закончилась в августе прошлого года - в длительной.
NASDAQ:ADBE Возвращаю компанию в свой портфель, она немного отошла от своих максимумов но при этом сильно нарастила выручку, мультипликаторы на данный момент очень приятные.
Компания в представлении не нуждается. Это динамично развивающийся бизнес с бесконечной возможностью его масштабирования. Треугольник был пробит вниз, следует ожидать еще две волны снижения. Будут они глубокие или нет - не известно, поэтому зона подбора довольная большая: - 430$ - 400$ Загружаем до 3% от депозита.
с кайфом фундаментал хороший: -цц от инвестбанков (580-715) -хорошая отчетность
Adobe Inc. занимается разработкой программного обеспечения. В частности, эта компания владеет правами на форматы файлов .pdf и .tiff.
Эмитент в течение нескольких лет входил в состав 500 крупнейших компаний мира.
Компания Adobe была основана в декабре 1982 года.
Первичное размещение акций на организованном фондовом рынке эмитент провел в августе 1986 года. На сегодняшний день, в компании работает более 18 тыс. специалистов.
Ниже вы узнаете стоимость ценных бумаг Adobe Inc., что влияет на цену акций, какие дочерние компании есть у Эдоуби (или как чаще произносят – Адоб), выплачивает ли она дивиденды и как стать совладельцем бизнеса купив акции.
Курс стоимости акций Adobe на бирже NASDAQ – Живой График
Данные о ценных бумагах
Наименование | Данные |
---|---|
Adobe Inc. | Программное обеспечение |
Основание | 28.12.1982 |
Штаб-квартира | Город Сан-Хосе американского штата Калифорния |
Основатели | Джон Уорнок и Чарльз Гешке |
Основные торговые площадки | NASDAQ |
Тикер | ADBE |
CUSIP | 00724F101 |
ISIN код | US00724F1012 |
Номинал | 0,0001 USD |
Количество акций в обращении | 498 330 407 |
Adobe Inc. является одним из основных разработчиков в мире специализированного ПО, которое используется для веб-разработки, работы с видео и фотоматериалами, а также графического дизайна. Программное обеспечение, предлагаемое этой компанией, востребовано и пользуется спросом в разных странах мира.
Если раньше американский разработчик основную прибыль получал за счет продажи коробочных версий ПО, то на сегодняшний день, благодаря новой бизнес-модели, большая часть прибыли формируется за счет продажи подписки на использование ПО. Новая бизнес-модель позволила компании улучшить финансовые показатели, в частности, значительно выросла прибыль и выручка.
Наиболее известными программными продуктами, разработанными специалистами эмитента, являются:
- Редактор изображений Adobe Photoshop;
- Приложение, предназначенное для верстки и допечатной подготовки, Adobe InDesign;
- Графический векторный редактор Adobe Illustrator;
- ПО, используемое для работы с видео материалами Adobe After Effects, а также Adobe Premiere;
- Приложение для работы с файлами в формате pdf – Adobe Acrobat.
На сегодняшний день, выручка разработчика в большей степени обусловлена продажей пользователям онлайн – подписки на такие облачные сервисы как: Marketing Cloud, Document Cloud, Creative Cloud и другие.
Компания предоставляет пользователям возможность загрузить необходимое ПО через сеть Интернет, а затем установить его на свой ПК или ноутбук. В дальнейшем подписчик, установивший программные продукты Adobe Inc., получает возможность обновлять приобретенные приложения, сразу после выпуска новых версий разработчиком. Кроме этого пользователи могут размещать свои файлы в облачном хранилище компании.
На сегодняшний день объем продаж Adobe Inc. в странах Северной Америки составляет 57% от общей выручки, а в странах Азии объем продаж компании достигает 15% от всей выручки.
Акции эмитента включены в расчетную базу многих фондовых индексов, в частности: NAASDAQ, S&P 500, NAASDAQ 100, DJ US, ARCA Computer Technology, DJ Technology Titans 30, DJ Large-Cap, DJ Sector Titans Composite, DJ Software, NASDAQ Computer, DJ Software & Computer Services, DJ Technology, S&P 500 Information Technology, ARCA Institutional и других. Как правило, включение бумаг эмитента в расчетную базу известных биржевых индикаторов приводит к тому, что динамика акций начинает повышаться.
Как купить акции Adobe физическому лицу
Акции Adobe можно покупать и продавать на бирже NASDAQ. На этой площадке бумаги есть возможность найти под тикером ADBE. Американская фондовая биржа позволяет торговать акциями с 17:30 до 24 часов (по летнему времени на час раньше) по Московскому времени.
Кроме этого бумаги компании продаются и покупаются на европейских площадках. В частности, с акциям эмитента можно работать на: Франкфуртской, Дюссельдорфской, Гамбургской, Штутгартской, Берлинской, Мюнхенской, Швейцарской биржах.
- Как правило, ежедневный объем торгов акциями эмитента, который фиксируется на бирже NASDAQ, примерно в 7 – 8 раз больше, чем на других биржах вместе взятых.
Трейдеру перед началом работы на фондовом рынке желательно выбрать биржу, на которой планируется торговать бумагами эмитента. После этого можно обратиться к официальным представителям брокерской компании, которая обеспечивает для своих клиентов возможность совершения сделок с активами, торгуемыми на выбранной площадке.
Практически все инвесторы предпочитают работать с NASDAQ из-за высокой ликвидности, удобной валюты, более низких комиссий и широкой распространенности доступа среди брокеров.
Just2Trade - Профессиональный международный брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией. Более 30 000 акций (+дивиденды) с более 40 бирж и возможность участия в IPO. Вы можете купить акции через этого брокера, а продать через другого (и наоборот). В этом нет необходимости, но это показывает, что брокер выводит на реальный фондовый рынок.
Также среди ценных бумаг есть более 2000 биржевых фондов (ETF), государственные и частные облигации.
Брокер регулируется FINRA, CySEC, SIPC, MiFID и Банком России.
Минимальный депозит для открытия счета $100.
Дочерние компании
Adobe Inc. ведет свою деятельность в более чем 50 странах мира имея отдельные юридические адреса. Они являются дочерними структурами эмитента и занимаются продвижением программных продуктов и услуг американского разработчика. Как правило, эти организации работают как официальные юридические лица, открытые в соответствии с законодательством той, страны, где они ведут бизнес.
В частности, до 2014 года в России было представительство Adobe Inc – Компания ООО «Адоб системс» представляла интересы американского эмитента и продвигала его ПО и услуги на российском рынке.
Эдоуби систематически выкупает другие компании, связанные с разработкой программных продуктов и оказанием услуг в Интернете. Часто после объявления о покупке той или иной компании динамика акций Adobe начинает расти.
Дивиденды
Компания на сегодняшний день не выплачивает дивиденды владельцам своих акций. Раньше, с 2003 и по 2006 годы, эмитент начислял акционерам небольшие дивидендные выплаты. Размер дивидендов составлял от 1 и до 3 центов на 1 бумагу, что соответствовало доходности, равной от 0,03% и до 0,20% годовых.
На сегодняшний день, отсутствие дивидендных выплат позволяет акционерам зарабатывать прибыль только за счет роста курсовой стоимости бумаг на бирже. Кроме этого акционеры могут зарабатывать за счет программ обратного выкупа бумаг, которые периодически проводит эмитент.
Главные акционеры
Как правило, наибольшее влияние на деятельность эмитента, оказывают держатели крупных пакетов бумаг. Такие акционеры имеют возможность определять стратегию развития бизнеса и влиять на выборы топ-менеджеров организации.
К основным владельцам акций компании можно отнести следующие организации:
- Fidelity Management & Research Co., которая владеет 7,01% от всех бумаг
- The Vanguard Group Inc., контролирующая 6,99% акций
- PRIMECAP Management Co., владеющая 4,77% бумаг
- BlackRock Fund Advisors, контролирующая 4,58% акций
- SSgA Funds Management Inc., которая владеет 3,85% бумаг.
Среди главных акционеров компании числится и дочерняя организация известного американского инвестиционного банка JPMorgan. Есть вероятность, что эта инвестиционная компания оказывает депозитарные услуги клиентам и является номинальным держателем бумаг эмитента, а наименование реальных владельцев, при этом, не раскрывается.
Динамика акций
Динамика акций Adobe онлайн
Что влияет на стоимость акций Adobe
Бумаги эмитента могут расти, если международные инвесторы проявляют интерес к биржевым активам, которые торгуются в высокотехнологическом секторе американского фондового рынка. Часто такой интерес возникает, если компании сектора выпускают хорошую отчетность. Как правило, стоимость акций Adobe Inc. повышается при росте выручки и прибыли.
Кроме этого бумаги эмитента могут падать при росте вероятности возникновения кризисных явлений в американской или мировой экономике. Часто такие кризисные явления приводят к ухудшению финансовой отчетности многих компаний сектора, к примеру, снижается такой показатель как прибыль эмитента в пересчете на 1 акцию.
Также цена бумаг зависит от бизнес-модели, которой придерживается компания, а также от популярности и востребованности программного обеспечения, разработанного специалистами эмитента. Часто востребованность и популярность ПО у пользователей из разных стран мира позволяет разработчику наращивать прибыль и выручку, что положительно сказывается на курсе его акций.
Учитывая, что у компании есть задолженность, на стоимость ее бумаг может оказывать влияние и снижение кредитного рейтинга со стороны крупнейших рейтинговых агентств. Такое снижение рейтинга может привести к увеличению затрат, связанных с обслуживанием задолженности в среднесрочной или даже в долгосрочной перспективе.
Учитывая тот факт, что значительный объем выручки эмитента обусловлен продажей программного обеспечения и оказания услуг частным пользователям, на курс акций компании может оказывать влияние рост доходов населения в тех странах, где активно ведет бизнес Adobe Inc. Как правило, рост доходов населения и распространение современной компьютерной техники, а также новых технологий, приводит к повышению объема продаж ПО.
Также на акции компании оказывают влияние следующие факторы:
- Изменение курса американского доллара по отношению к валютам других стран мира;
- Рост ставок ФРС;
- Резкое изменение налогообложения, как в США, так и в других странах, где компания ведет свою активную деятельность.
Также на котировки бумаг эмитента оказывает влияние рост популярности облачных технологий среди пользователей. Если такие технологии востребованы среди потребителей, то выручка и прибыль американского разработчика может увеличиваться.
Кроме этого цена акций компании зависит от политических и военных факторов, которые могут активизировать санкционное давление в отношении организаций из отдельных стран мира. Введение новых санкций и контрсанкций может привести к падению выручки Adobe Inc. на азиатском, латиноамериканском или восточноевропейском рынках. Такие, политически обусловленные, решения могут привести не только к падению выручки, но также и к ухудшению других финансовых показателей американского разработчика.
Также на акции эмитента может оказывать влияние активное развитие социальных сетей и других аналогичных сервисов. Часто пользователи таких сетевых ресурсов активно используют программы для работы с графикой или видео, для того чтобы нивелировать недостатки размещаемых фотографий или видео контента.
Если учитывать множество факторов, то можно с некоторой вероятностью спрогнозировать то, когда и как купить акции американского эмитента, и через какой период времени их лучше всего продать с хорошей прибылью.
Вместо вывода
В будущем Adobe Inc. может продолжить приобретение других компаний, относящихся к сектору высоких технологий. Раньше подобные приобретения оказывали положительное влияние на цену акций эмитента и позволяли бумагам расти в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Есть вероятность, что поглощение других участников интернет-рынка будет приводить к росту стоимости акций американского разработчика и в будущем.
Компания будет улучшать финансовую отчетность за счет большего предложения своего ПО и услуг через облачные сервисы. Такая аналитика основана на росте числа пользователей Интернета, а также на повышении интереса к графическим программным продуктам и ПО, предназначенного для работы с видео.
Развитие облачных сервисов и технологий делает их более востребованными, что может оказать положительное влияние на прибыль американского эмитента.
По мнению аналитиков, Adobe Inc. и в будущем сможет контролировать если не весь рынок программного обеспечения, предназначенного для работы с графикой, то значительную его часть. Пока нет серьезных конкурентов, которые смогли бы выпускать аналогичное, по функциональности ПО, и при этом сделать свои программные продукты такими же качественными и популярными у пользователей, как разработки специалистов Adobe Inc.
У меня есть идея, на которой можно заработать в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Разработчики ПО Adobe Systems давно демонстрируют позитивные результаты, и такая динамика бизнеса дает хорошую возможность зарабатывать на компании.
Потенциал роста: 10% годовых в долларах.
Срок действия: от пары месяцев до 5 лет.
Почему акции могут вырасти: Adobe давно демонстрирует отличные результаты, и пока не видно ничего, что могло бы помешать дальнейшему росту бизнеса компании — и ее акций.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не инструкции к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Чем занимается компания
Скорее всего, вы знакомы с продукцией Adobe — например, пользовались Adobe Reader для чтения PDF-файлов . Но это нас не остановит от перечисления основных источников ее доходов.
70% выручки дают «решения для цифровых медиа», то есть программы для обработки контента: Photoshop для фото, After Effects для видео и другие. 27% выручки дает «цифровой опыт» — в основном это сервисы для маркетологов, например Audience Manager по сбору аналитики о потребителях или PrimeTime для персонализированной рекламы. Остальное дают услуги по дистрибуции и печати контента.
Почему может вырасти
Предсказуемый денежный поток. 88% выручки компания получает в режиме автопилота, то есть по подписке. Это хорошо, потому что стабильно платящие клиенты защищают компанию от внезапного падения прибыли, что отличает ее от тех компаний, которым каждый день нужно привлекать новых и новых клиентов просто для того, чтобы оставаться на плаву.
Растущий сектор с хорошими перспективами. Adobe — это бизнес, работающий в облаке: продукты и услуги располагаются на серверах, к которым пользователи получают доступ удаленно. Такую модель, когда создатель ПО обслуживает его операции удаленно, называют SaaS — software as a service, ПО как услуга. К облачной модели компания пришла только во второй половине нулевых, уже сформировавшись в 90-е как продавец ПО на дисках.
SaaS-сектор хорошо растет: ожидалось, что в 2018 году выручка сектора вырастет с 58,8 до 72,2 млрд долларов, а она выросла еще больше — до 80 млрд. И в этом году ожидается рост до 94,8 млрд долларов. Собственно, мой расчет состоит в том, что Adobe продолжит расти вместе с сектором.
Личный позитивный опыт. 7 декабря 2017 года я купил акции Adobe за 173 доллара с прицелом на долгосрочную перспективу — но, когда 13 января 2018 года они стоили уже 194 доллара, я из-за природной опасливости и жадности решил зафиксировать прибыль — получилось 12% в абсолюте. С тех пор акции только прибавили в весе, и на данный момент стоят больше 265 долларов за акцию.
Риски: высокие расходы, рост доллара, рецессия
Высокие расходы. Чтобы поддерживать такую инфраструктуру, как у Adobe, на должной высоте, нужно тратить много денег: в 2017 году операционные расходы компании составляли 1,11 млрд долларов, а в 2018 — уже 1,5 млрд долларов. ИТ-специалисты вообще стали весьма прожорливы в последние годы — и высокие расходы на них совсем не обязательно трансформируются в более высокие прибыли: просто приходится платить своим специалистам много, чтобы они не сбежали за более высокой зарплатой в очередной «перспективный стартап».
Причина взрывного роста зарплат в ИТ в том, что стартапам в Америке стало проще получать деньги у частных инвесторов из-за переизбытка этих денег — это одно из последствий роста частных инвестиционных фондов, активно ищущих новые перспективные компании, не торгующиеся на бирже. В итоге появился огромный спрос на ИТ-специалистов .
Сильный доллар. Американская валюта в этом квартале подорожала, а это плохо для компании вроде Adobe, потому что значительная доля продаж приходится на регионы за пределами США.
К сожалению, в отчетности доходы посчитаны не по странам, а по регионам: США находится там в категории «Америки» (57% выручки), что значит, что США может давать как 56,9% выручки, так и 30% — бухгалтеры США вместе с их соседями вроде Мексики, поэтому точно сказать здесь ничего нельзя. 28% продаж Adobe приходится на такой интересный по составу стран блок, как «Европа, Ближний Восток и Африка», остальное приходится на Азиатско-Тихоокеанский регион.
Так или иначе, процент выручки, получаемой за пределами США, у компании выходит большой, и это нужно учитывать: подорожание доллара может неприятно отразиться на квартальной отчетности. Ведь выручка считается в долларах, а если доллар подорожает, то компания получит меньше долларов за тот же объем продукции, за который ранее получала большее количество долларов.
Рецессия. Экономический кризис — это проблема для всех компаний, но продукцией Adobe пользуется довольно узкая аудитория, которая работает над созданием контента и его дистрибуцией. В лихую годину, когда людям становится не до контента, такие специалисты начинают затягивать пояса и, возможно, сократят траты на услуги Adobe. Это гипотетическая угроза, но нужно иметь ее в виду.
Высокая стоимость. Соотношение цены акции к прибыли на акцию ( P / E ) у компании выше 40 — это очень много. Но в случае технических компаний такие показатели — это обычная ситуация, потому что инвесторы смотрят на перспективу, ведь «это технология будущего». Конечно, Adobe — это многообещающий бизнес в растущем секторе, но в случае биржевых потрясений такие компании страдают как все: в период с сентября по декабрь 2018 года капитализация компании уменьшилась почти на четверть. Подготовиться к такому падению сложно, но нужно быть к нему морально готовыми.
стоит акция Adobe 7 июня 2019 года
Что в итоге
Примерно 18 июня компания опубликует отчет за этот квартал — пока ничего не предвещает плохих показателей. Поэтому ближе к дате выхода можно купить акции компании с расчетом на быстрый результат. Но они также подойдут и для пассивных инвесторов, которые не хотят заморачиваться с частыми покупками и продажами.
Сегодня у нас спекулятивная идея: взять акции производителя ПО Adobe (NASDAQ: ADBE), дабы заработать на их отскоке после недавнего падения.
Потенциал роста и срок действия: 18% за 15 месяцев; 11% годовых в течение 15 лет.
Почему акции могут вырасти: недавно они сильно упали, а у нас есть основания считать, что компания превысит собственные прогнозы роста в следующем году.
Как действуем: берем акции сейчас по 555,47 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
На чем компания зарабатывает
Adobe — это интернет-гигант, делающий программное обеспечение для работы с контентом и цифровой аналитикой для маркетологов. Разбор бизнеса уже публиковали пару лет назад, так что здесь повторяться не будем.
Аргументы в пользу компании
Упало. Акции компании сильно упали за минувшие три с половиной недели: с 687 до 549,77 $. Думаю, что мы можем сейчас подобрать эти акции в ожидании отскока.
Да нормально все. Акции упали на фоне ожиданий Adobe по замедлению роста финансовых показателей в следующем году, а также снижения прогнозов крупных инвестбанков по технологическим компаниям на фоне повышения ставок ФРС.
Если говорить о том, что касается прогнозов самой Adobe, то в 2022 году Adobe, возможно, приятно удивит акционеров и ее результаты превысят заявленную ею планку. Судя по всему, коронавирус не закончится никогда, а значит, это приведет к новому витку активности как производителей контента, так и интернет-маркетологов — и те и другие увеличат объемы потребления услуг Adobe. В принципе, долгосрочная конъюнктура у Adobe и так была не самая плохая до коронакризиса. Но все же пандемия придала ускорение ее бизнесу.
А вот что касается ситуации с ФРС, то конкретно в случае Adobe причины для скепсиса инвесторов неочевидны. Adobe — это не убыточный стартап, а состоявшееся, прибыльное предприятие с растущей выручкой, которая на 80% возобновляема. Компания получает ее на основе подписок и регулярно продлеваемых контрактов, а потому выручка легко прогнозируется.
Итоговая маржа у компании огромная — примерно 30%. И учитывая, что перспективы роста этого бизнеса еще не исчерпаны, вероятность извлечь из акций Adobe хорошую доходность очень высока. Так что после падения эти акции выглядят как неплохой вариант для готовых к риску инвесторов.
Имеет смысл взять Adobe сейчас в ожидании улучшения ее бизнес-показателей — и последующего за этим роста котировок.
Что может помешать
Ценник. Даже после падения Adobe стоит недешево. P / S у нее — 16,98, а P / E — около 54,84. Так что акции вполне могут упасть еще — особенно если наши надежды на рост финансовых показателей компании выше прогнозов не оправдаются.
Омномном. Adobe растет, кроме всего прочего, и за счет скупки многообещающих стартапов. Учитывая высокую цену этих самых стартапов, я бы побеспокоился о том, что Adobe может переплатить за покупку кого-то из них. Тем более что бухгалтерия у нее неидеальная: 12,444 млрд долларов задолженностей, из которых 6,932 млрд нужно погасить в течение года. У нее есть 3,844 млрд на счетах и 1,878 млрд задолженностей контрагентов. В принципе, на жизнь хватает — но любые попытки расширения бизнеса Adobe наверняка будут включать в себя увеличение долгового бремени. А учитывая, что кредиты подорожают, это может стать проблемой и отпугнуть от компании часть инвесторов.
Читайте также: