Как посчитать историческую волатильность в excel
Хотя есть несколько способов измерить волатильность той или иной ценной бумаги, аналитики обычно обращают внимание на историческую волатильность. Историческая волатильность – это показатель прошлых результатов; это статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги за определенный период времени.
Поскольку она позволяет проводить более долгосрочную оценку риска, историческая волатильность широко используется аналитиками и трейдерами при создании инвестиционных стратегий. Для данной ценной бумаги, как правило, чем выше историческое значение волатильности, тем более рискованной является ценная бумага. Однако некоторые трейдеры и инвесторы на самом деле ищут вложения с более высокой волатильностью. Вы можете рассчитать историческую волатильность
Стратегии исторической волатильности
Чтобы рассчитать волатильность данной ценной бумаги в электронной таблице Microsoft Excel, сначала определите временные рамки, для которых будет вычисляться метрика. Для целей этой статьи в примере будет использоваться 10-дневный период времени. После определения вашего таймфрейма следующий шаг – ввести все цены акций на момент закрытия для этого таймфрейма в ячейки с B2 по B12 в последовательном порядке, с самой новой ценой внизу. (Имейте в виду, что если вы используете 10-дневный таймфрейм, вам понадобятся данные за 11 дней, чтобы вычислить доходность за 10-дневный период.)
Ключевые выводы
- Аналитики и трейдеры могут рассчитать историческую волатильность акции с помощью инструмента электронных таблиц Microsoft Excel.
- Историческая волатильность – это мера прошлых результатов; это статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги за определенный период времени.
- Для данной ценной бумаги, как правило, чем выше историческое значение волатильности, тем более рискованной является ценная бумага.
- Однако некоторые трейдеры и инвесторы на самом деле ищут вложения с более высокой волатильностью.
В столбце C рассчитайте доходность за день, разделив каждую цену на цену закрытия предыдущего дня и вычтя единицу. Например, если McDonald’s (MCD) закрылся на уровне 147,82 доллара в первый день и 149,50 доллара во второй день, доходность второго дня будет (149,50 / 147,82) – 1 или 0,011, что указывает на то, что цена во второй день была на 1,1% выше цены в первый день.
Волатильность по своей сути связана со стандартным отклонением или степенью, в которой цены отличаются от своего среднего значения. В ячейке C13 введите формулу «= СТАНДОТКЛОН. S (C3: C12)», чтобы вычислить стандартное отклонение для периода.
Как упоминалось выше, волатильность и отклонение тесно связаны. Это очевидно в типах технических индикаторов, которые инвесторы используют для составления графика волатильности акций, таких как полосы Боллинджера, которые основаны на стандартном отклонении акции и простой скользящей средней (SMA). Однако историческая волатильность – это годовой показатель, поэтому, чтобы преобразовать дневное стандартное отклонение, рассчитанное выше, в пригодную для использования метрику, его необходимо умножить на коэффициент годового использования в зависимости от используемого периода. Годовой коэффициент – это квадратный корень из числа периодов в году.
В таблице ниже показана волатильность McDonald’s за 10-дневный период:
В приведенном выше примере использовались дневные цены закрытия, а в году в среднем 252 торговых дня. Поэтому в ячейке C14 введите формулу «= КОРЕНЬ (252) * C13», чтобы преобразовать стандартное отклонение для этого 10-дневного периода в годовую историческую волатильность.
Почему волатильность важна для инвесторов
Хотя волатильность акций иногда может иметь плохую коннотацию, многие трейдеры и инвесторы на самом деле ищут вложения с более высокой волатильностью. Они делают это в надежде в конечном итоге получить более высокую прибыль. Если акция или другая ценная бумага не движется, она имеет низкую волатильность. Однако он также имеет низкий потенциал для получения дохода от прироста капитала.
С другой стороны, акция или другая ценная бумага с очень высоким уровнем волатильности может иметь огромный потенциал прибыли. Но при этом риск проигрыша довольно высок.
Чтобы быть трейдером или инвестором, который извлекает выгоду из волатильности, время любых сделок должно быть идеальным. Даже правильный рыночный запрос может закончиться потерей денег, если широкие колебания цены ценной бумаги вызовут либо стоп-лосс, либо маржинальное требование.
Стоимость финансовых активов меняется ежедневно. Инвесторам нужен индикатор для количественной оценки этих изменений, которые часто трудно предсказать. Спрос и предложение – два основных фактора, влияющих на изменение цен на активы. В свою очередь, движения цен отражают амплитуду колебаний, которые являются причинами пропорциональных прибылей и убытков. С точки зрения инвестора неопределенность, связанная с такими влияниями и колебаниями, называется риском.
Цена опциона зависит от его базовой способности двигаться или, другими словами, от его способности быть нестабильным. Чем больше вероятность его движения, тем дороже его премия будет ближе к истечению срока. Таким образом, расчет волатильности базового актива помогает инвесторам устанавливать цену на производные инструменты на основе этого актива.
Ключевые выводы
- Ценообразование опционных контрактов и других производных финансовых инструментов напрямую связано с возможностью вычислить волатильность актива или скорость колебаний цен.
- Волатильность определяется изменчивостью движения цен в годовом исчислении.
- Этот расчет может быть сложным и трудоемким, но с помощью Excel можно быстро и точно рассчитать историческую волатильность актива.
Измерение вариации актива
Один из способов измерить вариацию актива – количественно оценить дневную доходность (процентное изменение на ежедневной основе) актива. Это подводит нас к определению и концепции исторической изменчивости. Историческая волатильность основана на исторических ценах и представляет собой степень изменчивости доходности актива. Это число без единицы измерения и выражается в процентах.
Вычисление исторической волатильности
Если мы назовем P (t) ценой финансового актива ( валютного актива, акций, валютной пары и т. Д.) В момент времени t, а P (t-1) ценой финансового актива в момент t-1, мы определим дневная доходность актива r (t) в момент времени t на:
где Ln (x) = функция натурального логарифма.
Общий доход R в момент времени Т:
R = Ln (P1 / P0) +… Ln (Pt-1 / Pt-2) + Ln (Pt / Pt-1)
Я получил вопрос от читателя, который спросил: "Можно ли рассчитать волатильность в Excel?" Ответ: Да, можно. Однако, есть несколько вещей, о которых вы должны знать. Не особо углубляясь в детали, скажу лишь, что есть много способов рассчитать волатильность. Два из наиболее распространенных способа касаются подразумеваемой и исторической (или статистической) волатильности. Историческая довольно-таки проста для расчета в Excel, и я покажу вам, как это делается в этом посте. Расчет подразумеваемой на порядок сложнее, и хотя вы можете посчитать её в Excel, но эту тему оставим на следующий раз, потому как она касается опционов, а это не простая тема.
Сегодня же давайте просто посмотрим, как рассчитать простую историческую волатильность в Excel.
Данные в столбцах open, high, low, adj close, volume нам не нужны. Можете или скрыть столбцы или удалить их вовсе. Т.е. нас интересуют только колонки Date и Close. Немного навёл красоты:
2. Данные собраны, теперь можно посчитать изменчивость каждого дня, т.е. насколько изменилась цена сегодня по отношению ко вчерашней. Делается это просто: данные дня делим на данные предыдущего, вычитаем единицу и преобразовываем формат ячейки в процентный. Аналогичную процедуру проделываем для всех строк. Т.е. вначале вот так:
А затем это проделываем для каждой строки и получается вот так:
И преобразуем в процентный вид:
3. Теперь нам нужно посчитать стандартное отклонение. Если коротко, то это то, насколько что-то отклоняется от нормы. Ну примерно, если говорить простыми словами. Т.е. насколько сегодняшняя цена отличается от цен за какой-то период. Чтобы это посчитать, нужно воспользоваться соответсвующей формулой в Excel, называющейся STDEV или СТАНДОТКЛОН.В.
Как мы видим, здесь расчёт выбран за 10 дней, но это сделано только для иллюстрации. Вы можете выбрать любой период.
4. В заключении, нам нужно сделать одно — узнать, какова же историческая волатильность, а она — это по сути ежегодное стандартное отклонение. Для этого, мы возьмём волатильность за неделю, т.е. 5 дней, когда открыты рынки. Затем, умножим на корень из 52. Почему 52? Потому что в году 52 торговые недели. Таким образом получается:
Я получил вопрос от читателя, который спросил: "Можно ли рассчитать волатильность в Excel?" Ответ: Да, можно. Однако, есть несколько вещей, о которых вы должны знать. Не особо углубляясь в детали, скажу лишь, что есть много способов рассчитать волатильность. Два из наиболее распространенных способа касаются подразумеваемой и исторической (или статистической) волатильности. Историческая довольно-таки проста для расчета в Excel, и я покажу вам, как это делается в этом посте. Расчет подразумеваемой на порядок сложнее, и хотя вы можете посчитать её в Excel, но эту тему оставим на следующий раз, потому как она касается опционов, а это не простая тема.
Сегодня же давайте просто посмотрим, как рассчитать простую историческую волатильность в Excel.
Данные в столбцах open, high, low, adj close, volume нам не нужны. Можете или скрыть столбцы или удалить их вовсе. Т.е. нас интересуют только колонки Date и Close. Немного навёл красоты:
2. Данные собраны, теперь можно посчитать изменчивость каждого дня, т.е. насколько изменилась цена сегодня по отношению ко вчерашней. Делается это просто: данные дня делим на данные предыдущего, вычитаем единицу и преобразовываем формат ячейки в процентный. Аналогичную процедуру проделываем для всех строк. Т.е. вначале вот так:
А затем это проделываем для каждой строки и получается вот так:
И преобразуем в процентный вид:
3. Теперь нам нужно посчитать стандартное отклонение. Если коротко, то это то, насколько что-то отклоняется от нормы. Ну примерно, если говорить простыми словами. Т.е. насколько сегодняшняя цена отличается от цен за какой-то период. Чтобы это посчитать, нужно воспользоваться соответсвующей формулой в Excel, называющейся STDEV или СТАНДОТКЛОН.В.
Как мы видим, здесь расчёт выбран за 10 дней, но это сделано только для иллюстрации. Вы можете выбрать любой период.
4. В заключении, нам нужно сделать одно — узнать, какова же историческая волатильность, а она — это по сути ежегодное стандартное отклонение. Для этого, мы возьмём волатильность за неделю, т.е. 5 дней, когда открыты рынки. Затем, умножим на корень из 52. Почему 52? Потому что в году 52 торговые недели. Таким образом получается:
Алексей Каленкович, Как правильно считать историческую волатильность? (Май 2022).
Table of Contents:
Стоимость финансовых активов меняется ежедневно. Инвесторам нужен индикатор для количественной оценки этих ходов, которые часто трудно предсказать. Спрос и предложение являются двумя основными факторами, влияющими на изменения цен на активы. В свою очередь, ценовые движения отражают амплитуду колебаний, которые являются причинами пропорциональных прибылей и убытков. С точки зрения инвестора неопределенность, связанная с такими влияниями и колебаниями, называется риском.
Цена опциона зависит от его способности двигаться или нет, или, другими словами, его способности быть неустойчивым. Чем вероятнее двигаться, тем дороже его премия будет ближе к истечению срока. Таким образом, вычисление того, как изменчивый базовый актив хорош для понимания того, как оценивать производные от этого актива.
I - Измерение вариации актива
Одним из способов измерения вариации актива будет количественное определение ежедневных доходов (процентное изменение на ежедневной основе) актива. Это подводит нас к определению и обсуждению концепции исторической волатильности.
II - Определение
Историческая волатильность основана на исторических ценах и представляет собой степень изменчивости доходности актива. Это число без единицы и выражено в процентах. (Более подробно см .: Волатильность действительно означает .)
III - Вычисление исторической волатильности
Если мы будем называть P (t), цена финансового актива (валютный актив, акции , валюта форекс и т. д.) в момент времени t и P (t-1) цена финансового актива на t-1, мы определяем дневной доход r (t) актива в момент времени t:
r (t) = ln (P (t) / P (t-1)) с Ln (x) = натуральная логарифмическая функция.
Общий доход R в момент времени t равен:
R = r1 + r2 + r3 + 2 + … + rt-1 + rt, что эквивалентно:
R = Ln (P1 / P0) + … Ln (Pt-1 / Pt-2) + Ln (Pt / Pt-1)
Мы имеем следующее равенство:
Ln (a) + Ln (b) = Ln (a * b) > Итак, это дает:
R = Ln [(P1 / P0 * (P2 / P1) * … (Pt / Pt-1]
R = Ln [(P1. P2 … Pt-1. Pt) / (P0. P1. P2 … Pt-2. Pt-1)]
И после упрощения получаем R = Ln (Pt / P0).
Вывод обычно вычисляется как разница относительных изменений цен Это означает, что если у актива есть цена P (t) в момент времени t и P (t + h) в момент времени t + h> t, r возвращается:
Таким образом, можно также вычислить общий доход R, используя только начальные и конечные цены.
Чтобы в полной мере оценить разницу волатильности в течение года, мы умножаем эту волатильность, полученную выше, фактором, который учитывает изменчивость активов в течение одного года.
Для этого мы используем дисперсию. Дисперсия - это квадрат отклонения от среднего дневного дохода за один день.
Чтобы вычислить квадратное число отклонений от среднего значения дневной доходности за 365 дней, умножим дисперсию на количество дней (365). Годовое стандартное отклонение определяется путем принятия квадратного корня из результата:
Разница = σ²daily = [Σ (r (t)) ² / (n - 1)]
Для годовой дисперсии, если предположить, что год составляет 365 дней, и каждый день имеет ту же самую ежедневную дисперсию. Каждый раз мы получаем:
Годовой разброс = 365. σ²daily
Годовой разброс = 365. [Σ (r (t)) ² / (n - 1) ]
Наконец, поскольку волатильность определяется как квадратный корень дисперсии:
Волатильность = √ (дисперсия в годовом выражении)
Волатильность = √ (365. Σ²daily)
Волатильность = √ (365 [Σ ( )
Мы моделируем из функции Excel =
цена акций, которая меняется ежедневно между 94 и 104. Результат: ■ Вычисление ежедневных возвратов
В столбце E мы вводим «Ln (P (t) / P (t-1))».
■ Вычисление Квадрат ежедневных возвратов
В столбце G мы вводим «(Ln (P (t) / P (t-1)) ^ 2."
■ Вычисление Daily Variance
Чтобы вычислить дисперсии, получаем сумму полученных квадратов и делим на (число дней -1). Итак:
- В ячейке F25 мы получаем «= sum (F6: F19)».
- В ячейке F26 вычисляется «= F25 / 18», так как мы должны иметь 19 -1 точек данных для этого расчета.
Вычисление ежедневного стандартного отклонения
Чтобы вычислить стандартное отклонение на ежедневной основе, нам нужно вычислить квадратный корень ежедневной дисперсии. Итак: - В ячейке F28 вычисляется «= Квадрат. Корень (F26).»
- В ячейке G29 F28 отображается в процентах.
■ Вычисление годовой дисперсии
Для вычисления годовой дисперсии от ежедневной дисперсии предполагается, что каждый день имеет одинаковую дисперсию, и мы умножаем ежедневную дисперсию на 365 с включенными выходными днями. Итак:
- В ячейке F30 мы имеем «= F26 * 365».
■ Вычисление стандартного отклонения в год
Чтобы вычислить стандартное отклонение в годовом исчислении, нам нужно только вычислить квадратный корень из годовой дисперсии , Итак:
- В ячейке F32 мы получаем «= ROOT (F30)».
- В ячейке G33 F32 отображается в процентах.
Этот квадратный корень из годовой дисперсии дает нам историческую волатильность.
С использованием исторической волатильности для оценки будущего риска
Используйте эти расчеты, чтобы выявить риск, связанный с вашими инвестициями.
Вычисление значения базовых точек в Excel
Подразумеваемые против исторической волатильности: основные различия
Обнаруживает различия между исторической и подразумеваемой волатильностью и как эти два показателя могут определить, имеют ли опционы продавцы или покупатели преимущество.
Читайте также: